nengcao@nail.com

英致起初雄心勃勃，他们认为凭借潍柴良好的品牌背书，要实现突围会相对容易。因而，在最开始的宣传的时候，他们的品牌名称并不是“英致”，而是“潍柴英致”。2014年，经济观察报记者在采访当时英致汽车的高层时，他们提出了英致G3当年销售目标是1万辆，而三年后（2017年），英致将把销量提升至10万辆。“这不是什么难题。”川江汽车一位高层当时向经济观察报记者表示。在业内看来，10万辆是一个整车厂的盈亏平衡线，只要英致能够将规模做到10万辆，就基本能保证自己的运转。

回溯历史公告，ST天业于1月24日晚间披露了关于获得高新城建及一致行动人举牌的消息，持股比例占上市公司总股本的5%；之后举牌方再度迅速出击，在1月25日-2月18日通过上交所集中竞价交易系统买入ST天业的股票，占总股本的5%，此次增持后高新城建及一致行动人合计持有ST天业8846.35万股股份，占公司总股本的10%，构成二度举牌。

在转型路上，阳光100的现金流也不是特别乐观，截至2018年底，公司现金及现金等价物有25.88亿元，较2017年减少了20.65亿元。资本负债比率由2017年的48%上升30个百分点至48.3%。融资成本由3.58亿元增加53.5%至5.51亿元。

全球美妆行业规模的快速壮大、市场趋势的快速更迭，是联合利华关注新兴品牌的重要原因。普华永道研究报告显示，2012年至2017年全球美妆行业年复合增长率为3.9%，随着进一步增长，年复合增长率将达5%，到2021年时年销售额规模将超过5000亿欧元。然而，与拥有OLAY、SK-II等知名美妆品牌的宝洁公司不同，联合利华此前在美妆领域缺乏足够且完善的品牌组合，这一定程度上影响了其掘金美妆市场以拉动集团整体业绩增长。

根据Wind统计，截至2018年上半年末，在A股所有上市公司公布的商誉总额高达1.36万亿元，而在2013年年末，这一数值仅为2140亿元，不到5年时间增加了5.26倍。而同一时间段，A股的总市值和利润总额的增长比例远未达到这样的增长速度，从这个角度来看，一部分企业的商誉更像是一个“空中楼阁”，并没有实际的业绩来支撑。反映到财务报表中，商誉的处理势必影响到企业的利润，进而影响企业股价。部分上市公司的商誉占总资产比例超过半数甚至数倍于净资产，由此也带来了较高的减值风险，从而引起监管层的高度关注。新一届发审委对于商誉的态度发生了变化，商誉需要纳入无形资产的范畴。这一口径的改变，能有效防范那些投机取巧的公司寄希望通过并购来做大规模和做高利润达到上市的目的。

尽管很有可能短期内并不能带来收益，但对于有资金实力的家电企业涉足芯片业，林啸乐见其成：“如果格力电器有远见，应该去做家电行业的‘安卓’，把技术开源出来，大家一起玩。”林啸强调，生态才是最重要的，ARM是全球知名的半导体知识产权提供商，它自己并不生产芯片，但它将自己的芯片技术授权出去。